1. 미국 정부는 금융 배출 불씨를 진압했다
지난 금요일 시작된 금융위기는 미국 정부의 빠르고 과감한 대응으로 긴급한 불길을 진정시킨 느낌이다. 근본적인 문제는 해결되지 않았지만 시장을 요동치게 했던 공포감은 사라졌다. 미국 경제 전체에 찬바람을 몰고 올 파산 위기가 잠잠해졌다는 것,
| 1. 미국 정부로부터’우리는 모든 예금을 보호합니다발표 |
| 2. 신설된 “BTFP” 프로그램을 통해 은행 자금을 담보로 1년 동안 돈을 빌려줄 것이다.정부고시입니다 |
때문에. 이보다 더 심각한 2008년 금융위기 때도 미국 정부는 예금을 전액 보호하지 않았다. 사실 이 두 은행은 자금 확보에 실패했다. 금리 상승으로 채권 등에 투자한 돈을 잃을 여유가 없었고, 돈을 잃을 것을 알면서도 울면서 자금을 확보하기 위해 자산을 겨자먹는 식으로 팔아 결국 은행이 됐다. , 고객이 운영합니다. 미국 정부도 이러한 문제에 신속하게 대응하기 위해 “BTFP” 프로그램을 시작했으며 위기 동안 은행의 재정적 어려움에 숨을 쉴 수 있도록 했습니다. 물론 1년 후에 갚아야 하는 BTFP의 특성상 채권 등 자산의 가치는 1년이 지나야 원래 수준으로 오르지 못하거나 만기 1년이 지나도 같은 상황이 다시 발생할 수 있습니다. 1년 동안의 비효율적인 재정 관리에 많은 사람들이 비상 해결책으로 인식하고 있습니다.
그러나 미국 정부는 경제에 큰 타격을 주지 않고 현재의 문제를 효율적으로 해결할 수 있는 방법을 선택했다(현재의 긴축 환경에서 강제로 돈을 시장에 다시 풀어주는 자멸 행위: 영국의 가장 최근 사건 It 1년이 지난 후에도 미국 정부는 여전히 상황에 적절하게 대응할 것으로 예상됩니다.
2. CPI는 기대에 부응했지만 불안감
오늘 소비자물가지수(CPI)가 드디어 나왔습니다. 지난달 6.4%였던 CPI는 예상대로 6%, 지난달 5.6%였던 근원 CPI는 5.5%로 예상대로 나왔다. 전월 대비 변화율을 보면 CPI는 지난달 0.5%에서 이달 0.4%로 소폭 하락했고, 근원 CPI는 지난달 0.4%에서 이번 달 0.5%로 다시 0.1% 상승했다.
세부 영역을 살펴보면 다음과 같다.
| 식료품은 전월 대비 0.4% 증가했으며 깨지지 않았습니다. |
| 휘발유는 1% 상승했지만 에너지는 천연가스 7.9% 하락으로 0.6% 하락했습니다. |
| 중고차 가격은 2.8% 하락해 CPI 하락에 기여했다. |
| 임대료는 0.8% 인상되어 최근 몇 년간 가장 높은 인상률을 기록했습니다. |
| 임대료(=슈퍼코어물가상승률)를 제외한 용역가격은 0.43% 올랐고, 상승률은 지난달보다 높았다. |
소비자물가지수는 크게 ‘상품’ 물가와 ‘서비스’ 물가로 나뉜다. 상황에 따라 물건의 가격이 오르기도 하고 내리기도 하지만 어쨌든 내려가는 추세입니다. 이번에 휘발유 가격은 전월 대비 1% 급등했지만 중고차 가격은 2.8%, 천연가스 가격은 7.9% 하락하는 등 다른 항목이 소폭 하락 또는 상승하면서 하락세가 이어지고 있다.
문제는 서비스 가격이다. “에너지”, “식품”, “에너지와 식품”을 제외하고는 증가율이 점차 감소하고 있습니다. 그러나 서비스 가격은 전혀 떨어지지 않고 오히려 상승률이 높아지고 있다.. 서비스 가격은 연준이 가장 주시하는 영역이기 때문에 서비스 가격이 하락하지 않는 한 연준의 긴축 정책은 계속될 수밖에 없다.
이번에도 임대료(SHELTER)가 전월 대비 0.8% 오르며 소비자 물가지수를 끌어올렸다. 소비자 물가의 중심 지수인 근원 CPI는 전월 대비 0.5% 상승했으며, 이 중 70%는 임대료 상승에 기인합니다. 하지만 임대료 상승은 큰 문제가 아니다. 이미 언급한 바와 같이 임대료는 평균 1년(보통 1년 이상 계약) 이후에야 지수에 반영되기 때문에 아직 물가지수 지수에 제대로 반영되지 않은 상황이다. 주택 시장은 최소 6개월 이상 정체 상태에 있으며, 전세가 계속 하락하고 집값도 하락세를 보이고 있습니다. 그러므로 이런 현실이 지표에 반영되자마자 중앙소비자물가지수는 예상보다 더 떨어질 수 있다..
그러나 임대료가 없으면 “용역 가격”이 여전히 높습니다. “서비스 가격”은 인플레이션의 주요 원인이며 “임대료”는 결국 하락할 지표입니다. ‘슈퍼코어 CPI’는 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 핵심 물가지수인 코어CPI에서 한 단계 올라간 것이다. 슈이번 달 코어당 CPI는 0.43% 상승했습니다. 임대료를 제외하고 서비스 가격은 여전히 상승 중입니다.그건. 지난달에는 0.36% 상승해 지난달보다 상승폭이 컸다.
그러나 전반적으로 결과는 그렇게 나쁘지 않습니다. 빠르게 하락하고 있다고 할 수는 없지만 하락세가 지속되고 있는 것은 사실이다. 또한 은행의 파산으로 인해 가장 큰 골칫거리인 ‘서비스 가격’도 예상외로 급락할 수 있다.
금융위기가 예상보다 빨리 잡히는 게 부끄럽지만 어쨌든 소비자물가지수가 예상 수준에 도달한 덕분에 오늘 증시는 출발부터 상승세다. 오후 어느 날 러시아 전투기가 우크라이나 인근 지역에서 미국 드론을 격추했다는 소식이 전해져 주식 시장이 폭락했습니다. 하지만 ‘러시아-우크라이나 전쟁’으로 고질화됐던 증시는 다시 평온한 분위기로 돌아오며 상승세를 이어갔다. 화요일 다우존스는 1.06%, 나스닥은 2.14%, S&P 500은 1.68% 상승했습니다.
오늘날, 특히 대형 기술주와 금융주의 상승이 전체 주식 시장을 이끌었습니다. 특히 지난해 11월 1만1000명 감원을 발표한 데 이어 오늘 또 다시 1만 명 감원 발표로 메타가 급등했다. 예정된 5,000명의 신규 채용도 취소되었습니다. 메타 7.25%, 테슬라 5.03%, 엔비디아 4.78%, 구글 2.83%, 마이크로소프트 2.71%, 아마존 2.65%, 애플 1.41% 등 빅테크주들이 오늘 강세를 보였고 어제 금융위기로 급락한 파이낸셜스도 강세를 보였다. . Charles Schwab 9.19%, Citibank 5.95%, Wells Fargo 4.58%, JP Morgan 2.57%, Morgan Stanley 2.25% 등과 같은 대형 금융주는 오늘 크게 상승했습니다.
3. 시장 안정, 국채 수익률 상승
지난 3일 동안 급락했던 미 국채 수익률이 오늘 다시 상승세를 보이고 있습니다. 2년물 수익률은 오늘 4.09%에서 4.27%로 16bp 상승했고, 10년물 수익률은 3.56%에서 3.66%로 10bp 상승했습니다. 시장은 미국 정부의 발빠른 대응으로 금융위기가 악화되지 않아 안전한 투자 채권의 가격이 다시 하락하고 채권 수익률(=이자율)이 다시 상승한 것에 안도했습니다. 또 이날 발표된 소비자물가지수도 기대치를 충족했지만 그를 안심시킬 만큼 안정적이라고 보기 어려웠기 때문에 이 역시 국채 금리 상승에 한몫했다. 그러나 달러 인덱스는 재무부의 움직임과 달리 오늘 소폭 하락했습니다. 한때 106 근처까지 올랐던 달러 인덱스는 오늘 103.48까지 떨어졌다. 지난 2월 중순 이후 가장 낮은 수치다.
원유 WTI는 오늘 $74.29에서 $72.2로 하락했습니다. 유가는 때때로 $71까지 떨어졌습니다. 우크라이나 인근 흑해에서 러시아와 미국 사이에 군사 충돌이 있었지만 유가에 거의 영향을 미치지 않았습니다. 금융위기가 어느 정도 끝난 것처럼 보이지만 여전히 유가 하락 요인으로 작용하고 있다. 부도에 따른 국채 수익률 하락도 일시적 현상으로 봐야 한다는 주장이 있듯이 최근 유가 하락도 일시적인 현상으로 봐야 한다는 의견이 많다. 중국 경제가 본격적으로 재개되면 수요 증가로 유가는 곧 상승세로 전환할 것이다. 유럽 천연가스는 다시 48.9유로에서 44.6유로로 떨어졌습니다.
